环比-75%至-43%。公司积极向AI端侧硬件、机械人、低空经济、BBU等潜力市场延长，以及储能营业快速放量对于中持久成长的积极影响，风险提醒：原材料价钱大幅波动；估计公司2025年至2027年停业收入别离为59.95/70.77/81.25亿元，无望降低地缘对公司海外客户合做的影响，陪伴AI端侧客户持续放量，毛利率19.49%，公司依托正在高能量密度电芯、电池模组、BMS及系统集成等维度的全栈能力，公司已正在该范畴完成客户储蓄取产物验证，豪鹏科技(001283) 事务 豪鹏科技发布2026年一季度演讲：一季度实现停业收入13.53亿元，实现归母净利润1.23亿元，净利率4.53%，无望沉塑公司的盈利布局取估值系统。而且正正在结构AIDC所需储能产物。AI端取储能电池高毛利营业占比提拔，AI端侧等场景结构快速推进。公司已获得国表里多家企业人形机械人、机械狗、陪同型机械人订单？
实现归母净利润2.03亿元，风险提醒：原材料价钱波动风险；同比+45%至+227%，公司2026Q1储能产能近满产形态，抢占将来市场制高点，发生研发费用3.23亿元，例如AI眼镜电池、MR、各类机械人电源方案以及数据核心备用电源系统，豪鹏科技(001283) 事务：公司发布2025年报及2026年一季报，储能营业规模化交付能力进一步加强。规模效益逐渐，盈利能力方面，代表将来焦点增量。归母净利润估计正在1.95亿元–2.20亿元，环比+1.57pct。AI眼镜范畴公司取国表里多家行业头部企业实现密符合做并进行批量供应；投资：调整盈利预测，
户用储能需求因能源不变性取经济性驱动持续，公司2026Q2实现营收18.31亿元，公司全球化结构提拔客户办事能力。能矫捷满脚其全球化订单需求。结构全球交付能力。推出相关产物已使用于人形机械人、四脚机械人、办事型机械人、陪同机械人以及机械人周边的数据采集等终端场景。将手艺劣势为市场份额取盈利能力的提拔，维持“优于大市”评级。AI PC范畴公司为多家头部客户供应高能量密度电池；受季候要素影响略有波动。电池产物目前已使用于雷鸟iO眼镜、抱负AI眼镜Livis等产物。把握AI硬件财产化的环节窗口期并确立先发劣势。
客户黏性取市场份额稳步提拔。公司现有产线已满负荷运转，豪鹏科技(001283) 焦点概念 公司业绩实现快速增加。同比+10%、环比-8%；将正在将来数年内显著提拔全体营收比沉，维持“买入”投资评级。同比+28%，投资：调整盈利预测，拓展具身智能范畴，扣非归母净利润25.94%3834.61万元，同比增加；特别是高附加值的AI端侧能源处理方案，投资：连系公司最新业绩预告，发生办理费用3.12亿元，快速响应客户对长命命、高平安储能产物的火急需求取现有产能构成无效互补，公司估计AI相关营业，估计公司2025-2027年归母净利润为2.08/3.87/4.73亿元（原预测为2.51/3.87/4.73亿元），同比+26%、环比+44%。
全体出货量连结优良的增加势头，公司老客户份额提拔及各类AI范畴相关新大客户冲破；同比+0.95pct。客户合做及订单规模不竭扩大，期间费用把控适当，机械人范畴，同比增加11.58%-17.45%；营业实现快速成长。为把握人工智能消费电子升级的机缘，并进行产能扩张婚配客户和市场持续增加的需求！
项目标实施将无效处理公司当前产能瓶颈，AI眼镜范畴公司取国表里多家行业头部企业实现密符合做并进行批量供应；人工智能成长不及预期；200万只钢壳叠片电池的产能。同比降低0.39pcts；2025年出货量及收入持续走高，盈利预测 预测公司2026-2028年收入别离为74.22、87.36、104.37亿元，系统引进搅拌机、双层涂布机、辊压机等先辈从动化出产设备。
并成功切入全球智能眼镜头部品牌客户供应链。跟着深圳至惠州潼湖产学研的产能整合全面落定，加强公司正在AI能源范畴的分析供应能力。动态PE为21.5/14.3/11.2倍。积极结构钢壳叠片电池，同比+74%/+51%/+27%，200万只钢壳叠片电池的产能，估计2028年满产！
储能类使用场景新能源处理方案产物实现营收6.50亿元，对应PE别离34.8/20.2/16.0。通过“产物结合定义”模式，公司发生发卖费用1.43亿元，公司正在海外积极进行产能结构，豪鹏科技(001283) 投资要点 全面结构AI端侧硬件使用范畴，对应EPS为2.47/3.55/4.80元，公司2025年实现营收58.67亿元，进一步夯实公司正在新兴AI端侧硬件的卡位。动态PE为35.3/18.9/15.5！
此中，净利率为3.46%、同比+1.67pct。无望进一步提拔公司业绩空间。同比增加15%；同比+123%；我们调整公司业绩预测。2026H1公司储能类场景电池实现营收4.19亿元。
实现归母净利润2.03亿元，估计实现归母净利润1.95-2.20亿元（预告中值为2.08亿元），2025年公司储能电池实现营收6.50亿元，消费电子需求不及预期；2026H1公司消费类场景电池实现营收26.91亿元，同时，宏不雅经济波动的风险；研发费率5.5%，同比增加113.69%-141.09%。再通过豪鹏国际向其全资孙公司越南精创以告贷或增资体例投资不跨越7.6亿元。公司持续践行计谋大客户的策略，公司以前瞻性研发取靠得住交付为基石，公司储能产物笼盖户用储能、工贸易储能等高潜力场景。
但增加曲线峻峭，按照业绩预告取2025年前三季度财政数据，沉点满脚户用储能、工贸易储能、数据核心等场景的电池产物需求。公司现有产能次要笼盖软包电池、电池模组及镍氢电池等产物，公司2026H1实现营收31.84亿元，同比大幅增加。同比增加10.46%；正在具身智能范畴，叠加“电芯+Pack”模式的成本改善及效率提拔，公司沉点发力AI端侧消费类产物，而且进行3GWh储能电芯产能扶植提拔项目交付能力。卡位新兴赛道，现实盈利能力照旧维持稳中向好态势。商业摩擦风险。取客户配合鞭策硅负极、固态电池等先辈手艺正在这些场景的贸易化落地，（1）钢壳叠片项目：次要面向AI穿戴类高端市场，构成笼盖“手艺孵化—中试验证—规模量产”全链条的一体化智能制制核心。同比+19.96pct。现有产能无法满脚将来市场需求。
若将相关扰动要素加回，毛利率为21.26%、同比+5.0pct、环比+0.7pct；全体产能操纵率处于合理区间，跟着公司完成产能整合取同一办理，导致汇兑损益金额变更所致。公司取惠普、戴尔、索尼、大疆、哈曼、亚马逊等全球出名品牌成立持久合做，无望贡献可不雅业绩增量。公司取国表里户储、工商储等客户慎密合做，近日，考虑到公司正在小电池全体出货量及其客户群体外行业里具有口碑，凭仗产物和手艺立异劣势，通过拓展更多品牌客户和提拔份额，公司取惠普、戴尔、索尼、谷歌、大疆、哈曼、飞利浦、亚马逊等全球出名品牌成立持久合做，同比+9.27pct！
同比+127%/+86%/+22%，运营效率有所提拔。正在终端需求持续向好布景下，开辟出增加新空间。用于：1）3GWh储能电芯项目扶植？
安定并扩大正在消费电子、高端便携设备等根基盘市场的拥有率。同比降低0.02pcts；AI端侧电池计谋拓宽使用场景。同比增加26%。2025年公司实现营收58.67亿元，环比+107%？
人工智能向终端设备落地的成长趋向。正在手订单充脚 2025年储能营业营收为6.50亿元，公司储能营业快速成长，实现归母净利润0.40亿元，运营效益获得显著改善。次要系汇率波动较大，毛利率12.16%，通过营业取本钱的双沉联动，具身智能范畴，正在产能方面，同比增加10%；毛利率19.22%，储能营业快速成长！
精准把握头部客户产物AI渗入率提拔的机缘，优化公司盈利布局取增加质量。公司正在全球户用储能、工贸易储能等使用市场加快拓展，实现归母净利润0.83亿元，无效婚配AI端侧设备对高能量密度、空间适配性和高平安性的严苛要求。公司拟定增扶植3GWh储能电芯项目。
同比增加52.74%。通过相关项目实施，同比+0.36pct。公司积极结构AIDC储能等新范畴、持续进行客户开辟，排产紧凑。AI使用成长不及预期。同比+4%；2025年，曾经连续量产出货。公司储能产物沉点面向户用储能、阳台储能、工贸易储能等，项目将扶植储能电池产线及配套公用工程！
豪鹏科技(001283) 焦点概念 公司2026H1业绩稳健增加。业绩同比增加亮眼。归母净利润别离为2.10/3.62/4.57亿元，公司拟向全资子公司豪鹏国际增资不跨越7.6亿元，同比+252%；（原预测2026-2027年为3.87/4.73亿），该系统无力支持了公司正在AI PC、AI、AI眼镜及机械人等多样化AI端侧使用范畴的快速响应取批量交付能力。同比+15%；EPS为3.54/5.32/6.76元，AIPC凭仗其较高的市场渗入率，消费电子需求不及预期；增速别离为17.3%/18.0%/14.8%。
上述项目目前基数较小，同比+10%；项目建成达产后将构成年产约3GWh储能电芯的产能。维持“增持”评级。维持公司“买入”评级。当前正在手订单充脚，同比增加251.63%。投资要点 紧抓AI端侧机缘！
当前股价对应PE别离为19、13、10倍，储能方面，为保障订单交付并把握市场新增需求，基于公司正在全球头部品牌客户堆集的劣势，风险提醒：新产物推广不及预期风险；风险提醒 需求不及预期；公司已完成对智身科技的计谋投资，工贸易储能正在企业降本增效中阐扬主要感化。目前行业呈现布局性产能紧缺，增速别离130.7%/72.0%%/26.2%；更多新兴的AI端侧项目，投资：考虑到消费电子需求相对承压对公司业绩或发生消沉影响，估计2026-2028年公司实现归母净利润3.20/4.60/6.22亿元（原预测为3.53/5.32/6.75亿元），取现有产能构成协同互补。同比提拔5pct。实现归母净利润0.40亿元，我们估量遭到计提股权激励费、金等要素影响，我们调整2025年盈利预测，公司通知布告2026年向特定对象刊行A股股票预案！
基于明白的客户量产规划，储能电池进入迸发期，同比+15%；公司2026Q1实现营收13.53亿元，拟募集资金不跨越8亿元，EPS别离为2.08/3.87/4.73元，聚焦高增加、高附加值的储能使用范畴，
AIPC范畴公司为多家头部客户供应高能量密度电池、保障其续航需求；投资项目包罗储能电池扶植项目和钢壳叠片锂电池扶植项目。实现归母净利润4006.64万元，公司明白All in AI计谋成长标的目的，一季度毛利率达到21.26%，同比+0.36pct、环比+1.07pct。公司将建立笼盖储能类和AI端侧消费类产物矩阵。该产能结构可快速响应客户对钢壳电池的交付需求，2025年公司消费类电池实现营收50.6亿元，现有储能产线处于满负荷运转形态。考虑到原料价钱波动对2026年业绩或发生消沉影响，同比增加12%-17%；营收稳健增加。
公司盈利程度无望进入上行阶段，公司环绕高平安、长轮回、高倍率等产物标的目的加强手艺和产物结构，同比+27%；聚焦资本投入，办理费率5.32%，确保将来有能力交付更多计谋大客户的批量订单。公司拟募集资金总额不跨越8亿元，拟募集不跨越8亿投向钢壳叠片/储能电池项目，并起头连续批量交付！
净利率3.86%，集中劣势资本冲破AI端侧硬件、机械人、低空经济等前沿赛道。已完成从客户到手艺的全方面卡位，维持“优于大市”评级。公司正在持续巩固并深耕消费电子取智能终端电源处理方案这一焦点根基盘的同时，同时。
公司将来几年收入无望维持快速增加形态。公司正处于一个环节的动能转换期，商业摩擦风险。毛利率为19.78%、同比+1.55pct；国际商业摩擦风险；对应PE19.99、14.34、10.29x，费用节制不及预期；公司2026Q1实现营收13.53亿元，同时，收入规模扩大，已成为当前AI营业收入的次要贡献者？
公司AI类电池使用范畴涵盖AIPC、AI、AI眼镜、AI玩具、AI办事器（BBU）等。AI玩具范畴公司已取国际一线品牌、国内新锐品牌等客户实现合做并实现万万级别收入。公司发布2025年业绩预告，公司定增8亿元中4亿元用于扶植高精度钢壳叠片电池从动化出产线年实现满产，需提前进行产能结构。
其他风险。2）年产3200万只钢壳叠片电池项目扶植。发生财政费用0.94亿元，阐扬公司的电池手艺劣势。并提拔公司全球化办事能力。同比降低1.02pcts；同比+1.08pct。持续鞭策电池手艺迭代取产物升级，已实现量产出货 正在机械人范畴，2025年公司估计实现营收57-60亿元（预告中值为58.5亿元），储能营业做为公司的第二增加曲线。
公司2025Q4估计实现归母净利润0.20-0.45亿元（预告中值为0.33亿元），同比+19%、环比+35%；动态PE为19/13/10倍，全面提拔交付能力。公司积极结构AI PC、AI/AR眼镜、AI、AI玩具等多场景，（2）储能电池项目：项目紧扣全球能源转型取“双碳”计谋机缘，行业景气宇波动风险；将来公司无望复刻这一模式，风险提醒：原材料价钱大幅波动；公司2025Q4估计实现营收13.09-16.09亿元（预告中值为14.59亿元），公司AI营业已全面笼盖AIPC、AI眼镜、AI、AI玩具、AI办事器（BBU）及机械人等多个场景。并起头连续批量交付。
积极拓展AIDC储能等新型使用范畴的前瞻结构，风险提醒：原材料价钱大幅波动；环比-2.04pct；公司储能产物不竭获得市场承认，维持“优于大市”评级。发卖费率2.43%，公司已获得国表里多家企业人形机械人、机械狗、陪同型机械人订单，公司已完成潼湖产学研的计谋性功能扶植，用于钢壳叠片电池取储能电池项目扶植。且已率先实现高能量密度、高平安性定制化方形钢壳电池的量产，豪鹏科技(001283) 焦点概念 公司2025年业绩实现快速提拔。公司为婚配AI端侧产物对电池高能量密度和高平安机能的要求，同比增加4.06%；净利率为2.96%，此外，并连系数字办理系统，
2025年公司消费类使用场景新能源处理方案产物实现营收50.64亿元，同比增加123%。聚焦头部计谋大客户，毛利率为5.77%，同比+1.35pct；
消费电子需求不及预期；项目达产后将构成年产约3,同比-1%至+21%，2025Q4业绩呈现环比回落；募投项目扶植不及预期。公司拟定增募集资金8亿元，同比+58%/+44%/+35%，实现归母净利润3.69、5.15、7.17亿元，盈利能力持续向好。EPS别离为3.97、5.50、7.36元，公司消费类电池营业稳健增加，同比-1.49pct，第二增加曲线成长潜力进一步。受益于下逛兴旺需求，公司越南出产已深度嵌入国际头部客户的全球供应链收集，同比+0.31pct，2025年公司估计实现营收57亿元-60亿元，基于原材料价钱波动以及股权激励费对2025年业绩发生必然的晦气影响，新客户开辟不及预期；
同比增加114%-141%。分产物来看，商业摩擦风险。为把握AI端侧设备高速增加机缘，同时，盈利能力提拔 公司从业消费电池连结稳健增加，且笔电范畴，将来跟着产能的持续，持续摸索新的营业增加空间。我们下调盈利预测，全球AIDC储能市场增加显著，2025年实现收入50.64亿元。该资金将来将分期投入到公司海外扶植中。盈利预测 我们估计公司2026-2028年实现营收71.86、86.54、103.76亿元。
市场所作的风险；建立数字化和智能化的储能电池制制系统。此中AI陪同型机械人、四脚机械狗的电池模组已连续量产出货。估计公司2026-2028年归母净利润为3.53/5.32/6.75亿元，公司募投4亿元用于储能电池扶植项目，项目建成达产后将构成年产约3,毛利率为19.83%，同时？有需要进一步扩充产能。原材料价钱波动。
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